在加密货币领域,泰达币（USDT）作为市值最大的稳定币
USDT由Tether公司发行,其核心设计目标是“1 USDT=1美元”，即每发行一枚USDT，Tether公司需在储备账户中存入1美元等价物（包括现金、现金等价物、短期国债等），这种锚定机制决定了USDT的发行量与市场需求直接挂钩：当市场对稳定币的需求上升时（如交易所流动性需求、跨境支付需求、投资者避险需求等），Tether会相应增发USDT；反之则可能通过赎回机制减少流通量。
数据显示,USDT总量从2015年首发时的不足1亿枚，已增长至2023年的超1000亿枚，甚至在2024年一度突破1200亿枚，这种“无限增发”特性使其成为加密市场重要的流动性工具，但也引发争议：市场担忧储备金是否足额透明，以及过度增发是否可能引发系统性风险，尽管Tether定期发布储备报告，但其储备结构（如包含商业票据、企业债券等非现金资产）仍被部分投资者质疑。
值得注意的是,USDT的增发并非无序，而是严格基于用户兑换需求，当用户用美元向Tether购买USDT时，新币才会被铸造；若用户赎回美元，USDT则会被销毁，这种“按需发行”模式使其总量始终处于动态调整中，与比特币的“总量2100万枚”形成鲜明对比。
USDT的无限增发是其作为稳定币的核心功能体现,也是市场需求的直接反映，其储备透明度和潜在风险仍需持续关注，投资者在使用时应理性评估其背后的机制与不确定性。
