在加密货币的狂热与动荡中,几乎没有故事比Terra（LUNA）的崩塌更具警示意义，2022年5月，这个曾经市值前十的生态项目因算法稳定币UST脱锚引发"死亡螺旋"，短短一周内LUNA价格暴跌99.9%，UST也从1美元的锚定价跌至0.00几美元，数十亿美元市值灰飞烟灭，而事件后，币安对LUNC（原LUNA重命名币种）的一系列操作，更成为加密世界争议与反思的焦点。
Terra崩塌的核心症结在于其"双币机制"的脆弱性：LUNC作为生态治理币，UST作为算法稳定币，通过套利机制维持锚定，但当UST遭遇大规模挤兑，市场抛售UST换取LUNC销毁，却因LUNC流通量激增导致价格崩盘，进而引发更多UST抛售，形成不可逆的死亡螺旋，这种依赖市场信心而非真实储备的稳定币模式，最终在恐慌情绪中彻底失效。
作为LUNC最主要的交易和流通平台,币安在事件后的举措备受关注，2022年5月，币安宣布上线LUNC和USTC（旧UST）的交易 pairs，并推动社区进行LUNC代币销毁计划，截至2023年底，币安通过销毁手续费等方式累计销毁超千亿枚LUNC，占其总供应
LUNC事件留给加密行业的启示是深刻的,它不仅暴露了算法稳定币的先天缺陷，更凸显了中心化平台在去中心化生态中的权力与责任，对于投资者而言，LUNC的过山车行情提醒我们：加密市场的"高收益"永远伴随着"高风险"，而缺乏底层价值支撑的纯投机标的，最终难逃价值回归的命运，对于行业而言，如何在创新与风险间找到平衡，如何建立更透明的监管机制，仍是亟待解决的命题，正如一位资深加密投资者所言："LUNC的故事不会是最后一个，但它必须成为最后一个被忽视的教训。"
