近年来,随着狗狗币（DOGE）从“网红梗”走向主流加密货币，围绕其“是否为传销骗局”的争议从未停歇，要回答这一问题，需从传销的核心特征、狗狗币的运行机制及市场生态三个维度理性分析。
从传销特征看，狗狗币与典型传销有本质区别。 经典传销依赖“拉人头”分层返利、承诺高额固定回报，底层参与者收益完全依赖新会员资金注入，缺乏实际价值支撑，而狗狗币作为去中心化的开源加密货币，其交易不依赖层级发展，也不承诺“保本收益”，用户通过挖矿或交易获得狗狗币，价值主要由市场供需、社区共识及外部因素（如马斯克言论、交易所上线）驱动，而非“下线贡献”，尽管早期有少数项目打着“狗狗币传销”旗号欺诈，但这属于个别骗局，与狗狗币本身无关。
但狗狗币的争议点，在于其“投机属性”与“社区驱动”模式。 狗狗币诞生于2013年，最初作为“玩笑币”模仿比特币，总量无上限（通胀机制）、技术迭代缓慢，缺乏比特币的稀缺性或以太坊的智能合约生态，其价格暴涨常依赖名人效应（如埃隆·马斯克多次“喊单”）和社交媒体情绪，而非基本面价值，这种“故事驱动”的行情，确实吸引大量投机者，短期价格波动剧烈，部分投资者因盲目跟风亏损，易让人联想到“传销式炒作”，投机性并非传销专属——股票、外汇等传统市场同样存在投机，关键在于是否存在欺诈性层级返利。
客观而言，狗狗币更像“社区驱动的投机品”，而非“传销骗局”。 它没有传销的组织架构和返利机制，其价值逻辑与传统资产不同，更依赖社区共识与市场情绪，
判断狗狗币是否为传销,需剥离个别骗局与项目本质的混淆，它或许缺乏深度价值支撑，或许是“投机狂欢”，但并非结构性的传销骗局，投资者与其纠结标签，不如关注其底层逻辑：不盲目跟风名人效应，不投入超出承受能力的资金，方能在加密货币的浪潮中守住理性。
